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2009-07-21
黃金價格波動因素

黃金價格波動因素


受到黃金所具有極佳的工業性質,及金飾、儲存與交易媒介的需求,長久以來黃金一直被視為貴金屬的龍頭老大,此外,也因為黃金產量稀少而被視為最佳的保值工具,尤其在動盪不安的國際情勢中,許多投資人轉而購買黃金避險,也導致黃金在戰亂中保有「亂世英雄」之稱。
影響黃金價格的因素:

供需關係:

儘管全球黃金產國高達50國之多,但全球約有80%的產地集中於南非、美國、原蘇聯、澳洲、加拿大、及中國大陸等地區,黃金的供應來源主要出自於:(1)新開採的黃金、(2)從金飾中回收的回流金、(3)政府或央行的拋售。

其中又以採礦為黃金最重要的來源,而黃金的供應來源中則以政府拋售對於黃金價格的影響力最大且最為快速,舉例來說,前蘇聯在榖物收成不佳時,常出現拋售貨幣黃金準備來換取外匯以融通穀物資金,因此前蘇聯的動向時常對黃金價格出現立即性的干擾。

黃金市場經常被稱為「需求帶動型市場」,意味著需求的變動對於黃金價格的影響力,將大於供應的變動所帶來的影響力,主要兩大需求:製造需求及投資需求。黃金在製造需求上以珠寶的需求量最大,而投資需求即為利用買賣金塊或金條的方式來賺取差價利潤。


經濟景氣循環:

經濟成長使得個人所得增加,盡而帶動購買力,所以黃金價格走勢在經濟景氣處於谷底而將反轉向上時,出現上揚的趨勢;反之,則出現下跌的趨勢。

通貨膨脹與利率走勢:

利率走勢影響通貨膨脹,當利率走低時將導致通貨膨脹率增加,此時貨幣的購買力降低,投資人通常會將手上資金轉而投資較具有保值功能的黃金,並盡而帶動黃金價格上揚,是故,利率走勢通常與黃金具有反向走勢;通貨膨脹率則與黃金價格具有正向關係。


美元:

美元相對於其他貨幣存在更多的國際流通性,所以美元保值能力常受到投資人的肯定,因而一但美元在國際市場上出現疲軟走勢時,投資人常常會將手上資金轉而投資於黃金,進而帶動金價上揚。

原油:

由於原油是人類不可或缺的原料,油價上漲時往往是通貨膨脹率增加的前兆,且在黃金價格與通貨膨脹率通常具有正向關係,當油價上漲時,黃金價格也會出現上揚的現象。

政治因素:

政治情勢的改變,將導致民眾對於本國貨幣購買力的穩定性存在不確定因素,盡而帶動具有保值效果及避險功能的黃金大受青睞,促進黃金需求及推動金價走揚,所以當國家政治發生動亂時,往往會帶動黃金價格。






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